[心法]投资的取与捨

[心法]投资的取与捨

人生的道路上,我们经常面临抉择的时候,例如:该读哪一间学校?该找哪一种工作?该买哪一种车子?该选什幺样的人当我们的终身伴侣?……等等。很多时候,这些决定是不可逆的,不能像游戏一样可以随时reset。而且,这些决定往往又是环环相扣,交互影响的。

投资也是如此。例如:为什幺你投资股票而不是债券?为什幺你投资A公司而不是B公司?为什幺你在C公司跌到30块钱的时候卖出?为什幺你在D公司涨到100块时买进?面对这些投资决策的情境-通常不是非黑即白这幺简单,我们该如何做出选择?而人们在做出各种决策行为的时候,有没有一套可供参考的标準?这些问题实在并不是三言两语可以说得完的,但我在这里企图提出自己的看法。

我认为,投资其实是很个性化的,每个人的情况都不一样,很难有一套放诸四海皆準的策略。即便採取相同的投资策略、投资标的,可能最后呈现出来的绩效天差地远,这是因为个别的知识、能力、思维不同所致。比如买进一档股价50元且每年可赚3块钱的股票,当他涨到100块又跌回80块时,是该买呢?还是该卖?卖出的人或许会这幺说:「这股票涨了六成,当然该卖了,获利了结!」而另外有一批买进的人会说:「这股票从50块涨到100块,是属于强势的股票,当他回档到80块就是买点!」股价80块的股票,一买一卖,这两种决策哪一种比较好呢?其实这两种决策是基于不同的思维所产生的,没有好不好的问题,而是符不符合投资者自己的决策逻辑罢了!

我要说的是投资不能只看获利与否的结果论英雄或狗熊。假设一个奉行价值投资的人,买了超过他判定合理价格的股票,但最终因为这支股票大涨而使他赚到了钱,你认为他的投资是成功还是失败?我认为他是失败的,因为他并没有照自己的投资逻辑来进行。如果投资者并没有一致性的投资逻辑,这样我们要如何确认获利的结果是幸运还是策略发挥效果?

投资的买卖取捨,很重要的是心中有无拟定一套属于自己的策略方针,只有在每次下决策时依循自己的原则,你才能真正验证自己的方法是不是可行。科学家告诉我们,一个实验当中太多变因将无法使我们得出贴近真实的结果。找到你可以控制的那个变因,反覆地进行,爱迪生说:「我平生从来没有做出过一次偶然的发明,我的一切发明,都是经过深思熟虑、严格试验的结果。」希望大家的投资都是深思熟虑、严格试验的结果!

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